Tulio y Miguel, dos jóvenes pícaros, ganan en una apuesta un mapa que supuestamente indica el camino hacia la mítica ciudad de El Dorado, en la selva de Centroamérica. Así, tras un accidentado viaje, nuestros amigos, ahora acompañados por el caballo Altivo, llegan a esa inexplorada región del Caribe, hallando el valle escondido que resguarda a El Dorado, donde el oro abunda en grandes cantidades. Tras ser bien recibidos por los nativos, quienes los creen dioses, Tulio y Miguel son ayudados por Chel, una bella indígena que ha descubierto la farsa de los recién llegados. Así tiene lugar un "triángulo amoroso" entre Tulio, Miguel y Chel, que podría alterar los planes de los dos "compadres" (huir apenas estén cargados de oro).


Mientras, el ambicioso sumo sacerdote Tzekel-Kan, quien esperaba que los "dioses" le ayudasen a aumentar su poder, comienza a sospechar de estos dos farsantes que se han ganado la simpatía del pueblo, y conspirará contra ellos. Pero otro peligro mayor amenaza al paradisíaco pueblo: la proximidad, cada vez mayor, de los arrolladores ejércitos armados del conquistador Hernán Cortés, quienes también buscan el camino hacia El Dorado...